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为什么说股权投资者有望成为未来最大赢家?
2019.08.27

阿里巴巴,从2014年的1美元原始股,上涨到现在约为174.6美元(折合成人民币约为1229元),市值屡创新高;

腾讯,从2004年的1港元原始股,上涨到现在约为333港元(折合成人民币约为298元),市值不断刷新……

在传统行业中需要几十年乃至几代人创造的财富,在资本市场中却能迅速积累,这就是资本经济最大魅力——以“股权”为杠杆,撬动经济运转。股权投资以资本为纽带,促进企业发展,推动经济增长,那么股权投资是如何“盈利”?又有哪些优势?

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股权投资盈利

在1999年至2010年日本“失落的20年”间,孙正义将目光投向中国,却并非开公司、办企业,而是以2000万美元投资马云阿里巴巴,成为其大股东,到2015年阿里纽交所上市市值高达588亿美元,涨幅2900倍,让孙正义一跃成为日本首富。直到现在,阿里仍在续写着自己的神话,孙正义也成为全球富豪榜上的“常客”。

投资人通过对未上市、准备上市的企业进行股权投资,再从企业的每年盈利中获得高额分红,或是企业发展上市,出售原始股票、套取现金等收获几倍、几十倍甚至百倍的超额回报,通常周期在一至三年,甚至更久。 

具体而言,股权投资者可通过被投企业在主板、中小板、科创板等多层次资本市场IPO上市退出,凭借资本市场的资本溢价带来丰厚的超额回报,这是最理想的退出方式;也可向第三方进行股权转让以获利,一般能给PE基金带来约为3.5倍的收益,仅次于IPO退出;还可通过其他对标企业并购、其企业或管理人按照约定价格回购等方式退出获利。

值得注意的是,企业原始股权的购买机会不多,特别是具有价值及潜力的企业更是各方竞相争夺的稀缺资源,购买者多为公司内部投资者、公司有限的私募对象、专业的风险资金等等。因而,股权投资是有门槛的、优质资源是有限的,中海软银研究院建议个人投资者依靠专业的投资机构进行股权投资,以控制风险,获得收益最大化。

股权投资优势

近年来,股权投资市场发展迅猛,市场规模日益壮大,一方面得益于国家政策优势。在2019年政府工作报告中,谈及深化财税金融体制改革任务时,明确表示要“改革完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重。”

中海软银研究院认为,政府对于直接融资及股权融资越来越重视,未来融资市场从过去的间接融资转向直接融资将是大势所趋,这意味着将A股市场将加大供给,而过去的博弈市或将成长为价值增长市,以股权融资支持“新经济”有望成为未来提振经济的重要抓手,并成为资本市场的长期主线。

另一方面也与股权投资自身优势密不可分:

一、交易成本更低,提高投资效率。PE是一种集合投资方式,由众多投资者共同承担交易成本,相比于直接投资,其交易费用更低、投资效率更高。

二、信息掌握更全,防范逆向选择。PE管理人通常拥有专业知识及产业经验,具有较强的信息搜寻、处理、加工及分析的能力。同时其募集对象人数较少,信息披露更透明,投资人可直接向管理人获取信息,减少信息不对称,防范逆向选择。

三、风险分散更优,提供价值增值。PE可投于不同领域、不同阶段的项目,以分散投资风险,进而获得价值增值。

四、市场参与度更高,优化资源配置。PE“募、投、管、退”各环节可实现市场化运作,扶持被投企业发展,减轻政府负担,提高资金使用率,优化资源配置。

目前,从国家政策的支持力度及股权市场的发展优势来看,股权投资者有望成为未来最大赢家。